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□记者 刘照和 通讯员 高 荣
关于西安旅游（000610），网上一直广泛流传着这样一句话：“西安的旅游淡季只有每天的凌晨2到5点。”此语虽然缘于网友的调侃，但也真实地反映了西安旅游的火爆现状。
然而，与当地旅游火爆情况形成鲜明对比的是，坐拥西安曲江大雁塔·大唐芙蓉园、西安城墙景区和大明宫国家遗址公园等国家5A级景区，以及近年来火爆全国的大唐不夜城等旅游资源的西安曲江文化旅游股份有限公司（以下简称曲江文旅（600706））却已连续亏损两年，2023年更是在营收高达15.04亿元的前提下，凭借对坏账的高额计提令业绩由盈转亏。
曲江文旅短期内业绩大变脸的行为也引起了监管部门的关注。最近，因预告业绩与实际业绩相比发生盈亏方向的变化，影响投资者的合理预期，上交所对曲江文旅及其时任董事长耿琳、时任总经理兼财务总监谢晓宁、时任董事会秘书高艳予以通报批评。而4月26日时任董事长耿琳已经被商洛市商州区监察委员会实施了立案留置。
值得一提的是，曲江文旅7月9日再次发布预亏公告，称预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-15000万元至-18000万元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-15160万元至-18160万元。而预亏的原因，与2023年相同，也是因计提坏账准备金额增加。
记者发现，2023年曲江文旅无论是营收增长还是业绩变脸，似乎都与企业的多个关联方有关。那么，结合其董事长被留置，以及公司大额关联方应收账款被计提坏账准备金的情况，是否可以怀疑这背后可能存在利益输送或虚假交易等问题？
业绩大变脸 董事长被留置
上交所发布的公告显示，经查明，2024年1月31日，曲江文旅曾披露2023年年度业绩预盈公告，预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润（以下简称归母净利润）1700万元到2300万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈；预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-1000万元到-400万元。
2024年4月25日，曲江文旅再次披露2023年度业绩预告更正公告，预计2023年年度实现归母净利润约-19500万元，扣非后净利润约-22200万元，较业绩预告由盈转亏。业绩预告更正原因为，公司判定应收账款预期信用损失模型变动，坏账增加约1.92亿元，导致2023年度业绩亏损。
2024年4月29日，曲江文旅正式披露2023年年度报告，显示2023年年度实现归母净利润-19537.92万元，实现扣非后净利润-22234.59万元。
上交所认为，曲江文旅预告业绩与实际业绩相比发生盈亏方向的变化，影响投资者的合理预期。同时，曲江文旅迟至2024年4月25日才发布业绩预告更正公告，更正公告披露不及时。因此对三名相关责任人予以通报批评。
值得一提的是，4月26日，曲江文旅已经收到商洛市商州区监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，对公司董事长耿琳实施了留置。 之后的5月21日晚，陕西省纪委监委官网也发布消息，称陕西文化产业投资控股（集团）有限公司党委副书记、总经理卢涛涉嫌严重违纪违法，目前正接受陕西省纪委监委纪律审查和监察调查。而卢涛和耿琳二人都曾经在大唐不夜城有过任职经历。其中，卢涛在2012年进入陕西文投前曾担任过大唐不夜城董事，而耿琳曾担任过大唐不夜城管理办公室主任。
那么券商最大公司，二人在大唐不夜城工作期间究竟有多少交集？“立案留置”与“违纪违法”之间又是否存在一定关联？一切都还需要等待最后的调查结果。
巨额减值转盈为亏
三大欠款方直指实控人
曲江文旅年度财报显示，2021年至2023 年该公司应收账款余额分别为10.73 亿元、12.20 亿元和14.55 亿元，呈现逐年递增趋势。而同期内企业的营业收入分别为 13.65 亿元、8.91 亿元和15.04亿元，应收账款占营业收入的比例分别为 78.61%、136.92%和96.74%，占比过大特征明显，且呈大幅波动状态，与营收增长幅度存在明显差异。
从营业收入来看，曲江文旅2023年的增幅非常明显，同比增长率为68.80%。但令投资者始料未及的是，在企业明明已经预告扭亏为盈的前提下，又突然宣布由于 2023 年度西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江文化产业发展中心回款金额降低，公司将其信用损失模型由低风险组合变更为一般风险组合，导致本期新增计提坏账 2.42 亿元，当年仅 信用减值损失一项便达到了-2.97亿元。
另据同花顺（300033）公开信息，曲江文旅的控股股东为西安曲江旅游投资（集团）有限公司（以下简称旅游投资集团），该股东共持有曲江文旅的股份数量为114511121股，占总股本的比例为44.90%。而旅游投资集团的实际控制人为“西安曲江新区管理委员会”（以下简称曲江新区管委会），截止到2023年年底的控股比例为34.05%。那么也就是说，曲江新区管委会实际上也是曲江文旅的实际控制人。
当我们把关注点放在曲江文旅2023年度排名前三的欠款方的时候，会发现很难绕开曲江新区管委会。首先，按照欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况来看，其排名前三位的欠款人分别为西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室和西安曲江文化产业发展中心，上述企业均为曲江新区管委会下属事业单位，2023年末三家公司应收账款期末余额分别为82516.27万元、36560.56万元和6104. 20万元，合计欠款总额为125181.03万元；三方应收账款和合同资产期末余额合计数的比例分别为56. 46%、25.02%和4.18%，坏账准备期末余额分别为25665.40万元、8543. 93万元和746. 79万元，合计计提坏账准备34956.12万元。而这其中欠款最多的西安曲江新区事业资产管理中心正是大唐芙蓉园、大雁塔景区、大唐不夜城景区（含开元广场、银泰广场等）、唐慈恩寺遗址公园等核心景区的委托方。
旅游投资集团方面曾经公开表示，债务逾期原因是受近年来宏观因素对文旅行业造成的不利影响，债务人经营情况不及预期，资金面临一定流动性压力。目前针对债务其相关子公司正在积极与债权人协商展期和解，逾期债务化解工作有序推进。
但是曲江文旅7月2日披露的公告显示，截止到当天，旅游投资集团已累计被冻结58086629股（含当天冻结的8365000股），占其持股数量比例为50.73%，占公司总股本比例为22.77%。而旅游投资集团因已到期债务问题涉及的诉讼分别为招银金融租赁有限公司2616.39万元、浦银金融租赁股份有限公司4000万元、富邦华一银行有限公司西安分行639.65万元、西安中马国际置业有限公司13210.70万元。
那么，同样作为债权方的曲江文旅缘何不通过诉讼途径来解决与债务人之间的债务问题？反而是通过计提高额坏账来蚕食企业利润呢？如此一来岂不是要将损失分摊到各位投资人身上？而那些每年高达数亿元的应收账款背后，又是否隐含着虚假交易或利益输送等问题？以上疑问，都需要曲江文旅作出正面回应。